今年国内厨电市场将破千亿能否保持高速增长膨胀石墨

作为家电业中成长最快的品类，厨房电器在房地产市场疲软的情况下，今年能否继续保持去年的高速增长，一直备受关注。老板电器(002508.SZ)、华帝股份(002035.SZ)、苏泊尔(002032.SZ)近日发布2018年一季报，一定程度消除了外界的担心。

老板、华帝、苏泊尔今年首季的营收和净利增速都达到两位数，而且净利润增速都超过20%。这意味着，随着国内消费升级和高端化战略推进，2018年主流厨电企业的业绩增长依然强劲，尽管增幅有所放缓。而2018年中国厨电市场预计将突破1000亿元。

烟灶消：开年遇冷三足鼎立

其实，2018年第一季度大厨电产业(烟机、灶具、消毒柜)发展受阻。奥维云网(AVC)推总数据显示，大厨电行业今年首季的零售额为128亿元，同比下滑6%，这是近几年大厨电行业首次开年遇冷。原因有三：一是地产限购，令新增需求不振;二是春节错位，延缓家装节奏;三是去年同期基数较高(2016年地产火爆，滞后性拉动)。

不过，老板、华帝今年首季依然保持良好增速，实现逆势增长。奥维云网的分析认为，大厨电行业的专业品牌由老板、方太双雄引领，转变为老板、方太、华帝三足鼎立。

老板电器2018年一季度大致保持去年的增长趋势，营收同比增长16.89%达到15.92亿元，归属于上市公司股东的净利润增长20.05%达到3.02亿元。而其2017年的营收增长21.1%达到70.2亿元，归属于上市公司股东的净利润增长21.08%达到14.6亿元。伴随城镇化率的提高、居民消费水平的逐步升级，老板凭借高端定位与行业领先优势实现快速增长。

华帝股份2018年一季度营收增长23.23%到14.24亿元，归属于上市公司股东的净利润增长49.59%到1.15亿元。而其2017年营收为57.3亿元，同比增长30.39%，归属于上市公司股东的净利润为5.1亿元，同比增长55.6%。华帝实施高端化、智能化战略转型，积极推出高端新品，且其降本增效初见成效，因此营业收入、净利润均实现大幅增长。

品牌、产品、渠道是决定品牌能否逆势增长的三大要素。一季度，老板电器推出中央吸油烟机，解决整栋建筑的油烟吸排与净化难题，积极扩展商用市场;还与阿里巴巴合作打造智能云平台，实现对油烟排放的智能控制;加快三四线城市渠道铺设，促进嵌入式产品销售。

华帝也往高端方向转型。从奥维云网监测数据看，华帝从2015年起的烟机市场份额连续三年提升，均价提升更为明显，逐渐跨入高端阵营。而且，抓住电商、三四级市场的机会，三四级市场的华帝旗舰店快速布局，并在一二线市场的大连锁、百货力推高端品牌。

虽然开年传统厨电遇冷，但新兴厨电(嵌入式、洗碗机等品类)快速普及。奥维云网预计国内大厨电产业将在2018年突破千亿规模，厨房经济逐渐成为家电产业的发展重心，越来越多的综合品牌开始发力厨电领域。厨电产业呈现品类多、体量大、利润高、品牌杂、发展快的特点。随着竞争升级，没有品牌建设、缺失产品企划、渠道通路狭窄的企业会被淘汰。

小家电：老品类下滑新品类兴旺

厨房小家电，今年一季度是“有人欢喜有人愁”。奥维云网的推总数据显示，2018年第一季度，国内电饭煲、电压力锅、电水壶、料理机的零售额分别为45.5亿元、24.5亿元、17.2亿元、20.5亿元，同比分别增长2.3%、1.6%、2.8%、93.6%;电磁炉、豆浆机、榨汁机的零售额分别为26.8亿元、8亿元、5.1亿元，同比分别下跌2.3%、29.7%、37.5%。可见，2018年第一季度传统小家电增长动力不足，新兴品类保持快速增长势头。

从主要小家电企业2018年第一季度财报看，美的集团、苏泊尔、九阳股份的营业收入和净利润同比均实现增长，虽然各个企业的产品侧重各有不同，但也能反映行业趋势。

苏泊尔2018年一季报营收增长21.2%达到48.9亿元，归属于上市公司股东的净利润4.52亿元，同比增长22%，营收与净利润增幅均略优于2017年。其2017年营业收入达142亿元，同比增长18.75%，归属于上市公司股东的净利润13亿元，同比增长21.3%。这得益于国内消费升级和大股东法国赛博集团(SEB)把海外订单的持续转移，使公司内销和出口业务均稳步增长。

九阳股份(002242.SZ)今年一季度营收增长5.5%达16亿元，归属于上市公司股东的净利润增长8%达1.5亿元。2018年一季度的数据，比2017年回暖。2017年九阳股份实现营业收入72.5亿元，同比减少0.92%;归属于上市公司股东的净利润6.89亿元，同比减少1.26%。其2017年营收下降主要受收入结构变化影响，食品加工机类产品、西式电器类产品保持平稳增长，营养煲类产品略有下滑，对豆浆机的依赖程度不断降低，产品结构日趋均衡。

美的集团一季度营收697亿元，同比增长16.7%;净利润52.56亿元，同比增长20.76%，继续保持业绩高速成长。因为美的除了在饭煲、压力煲等厨房小电领先，在空调、冰箱、洗衣机等大白电以及机器人领域的业务都有较快增长，所以在此数据有一定不可比性。

目前，小家电企业的产品主要集中在厨房类小家电，例如，电饭煲、电水壶、电压力锅等。从小家电企业的布局以及未来发展方向来看，快速布局大厨电市场，打造“大厨电+生活电器+健康电器”的可套购模式成为新的发展方向。事实上，美的、苏泊尔均已拓展至抽油烟机、净水机等大厨电领域。

奥维云网预测，2018年小家电零售额市场规模将会达到546.7亿元，同比增长5.8%。这表明2018年小家电市场将呈现稳中有升的发展态势，但小家电的衰退品类，如豆浆机、电磁炉、榨汁机市场将会继续下滑。而在消费升级的大背景下，2018年破壁机、IH电饭煲、IH电压力锅，仍存在可观的市场增量，成为推动小家电市场发展的动力。

能否保持高增长?因人而异

对于资本市场关心的厨房电器能否保持高速增长的问题，奥维云网副总裁郭梅德向如数家珍说，不同品类、不同企业，会有差异。

首先，从品类看，2018年大厨电(烟灶消)属于厨电的成熟品类，目前进入成熟期，发展缓慢，同时2017年的地产限购滞后影响会进一步拉低增速，从今年电商平台的用户流量在下降，电商的拉力在减弱，加上去年同期的二季度高基数会雪上加霜。另外，部分企业的库存比较大，二季度会消化库存。

而厨房小电属于品质需求家电，不像厨房大电的刚性需求，发展一直不温不火，依托产品技术升级和新品类的扩充拉动产业增长，增速不会受地产限购等影响，会保持平稳增长。

其次，从企业看，目前厨电高端品牌因为所处市场级别相对单一，主要在一二级市场销售，所以房地产在一二级市场的限购直接影响它们的增速，但综合品牌和深耕三四线的品牌会受三四级城镇化建设拉动增长，日子会好过一些。

郭梅德建议，厨电品牌想获得增长，要做好以下布局：品类齐全满足套购需求，提升客单价，培育嵌入式、洗碗机等高速发展品类，渠道扩充例如精装修、建材、互联网家装等新兴渠道，同时做好产品创新给老用户进行升级换购。

“未来厨电的竞争会分为综合品牌(海尔、美的等)和专业品牌(老板、方太、华帝等)以及跨界品牌(互联网品牌、橱柜厂家)，未来竞争会比拼产品创新、用户口碑、品牌建设、安装服务等综合能力，缺少以上要素的品牌会逐渐被清场。”郭梅德说。

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